今年玉米行情回顾,及对国内玉米研究方法的初探_财经频道_东方资

发布日期:2020-07-24 12:25   来源:未知   

昨日玉米期货主力在八拍成交均价和溢价程度再创新高的情况下,跟随现货涨价,最高2202元/吨,收盘价2190元/吨。从09合约上市以来最低的1917元/吨,到昨日最高的2202元/吨,大涨将近15%。尤其是此次第八轮拍卖在近期大量进口玉米情况下,再次高成交和高溢价,整体溢价幅度和成交均价继续刷新高,造成贸易商对后市信心强报价坚挺。真是豪横的拍粮哥无惧,八拍八捷,在政策调整下,越拍越涨陷怪圈。

我们知道2020年临储玉米累计拍卖3210万吨,全部成交。加上中储粮的一次性储备七百多万吨,一个半月的时间市场供给增加共计将近4000万吨。已经超过去年全年的成交量,可见市场“缺粮”程度和炒作风险。该政策粮投放力度不断加大,临储拍卖全部溢价成交,再次印证了市场拍卖的火爆。

回顾今年的玉米行情,从春节以后,小褚不断看涨看多,认为回到2150--2200。到了4月底的2109,当时小褚结合其他因素认为存在较大回调,建议大家多转空,等待低点重新介入。然后在临储拍卖公告出来以后,认为利空出尽,在市场大多看空的情况下,建议大家做多。第三次在六月初2080左右,建议大家获利平仓,并在玉米二拍后认为调整到位,再次建议大家逢低做多,并继续看到2150--2200。四拍当周,最高到了2149历史高位,当时认为短期价格不合适,认为存在回调可能,并认为2070附近进入多单比较好,结果最低到了2076后直线上涨。上周最低到了2120,虽然内心是看涨的,但是当时认为会回到2100下方,结果在八拍和现货带动下,创出新高,并昨日到了2202,风险积聚增加,虽然依旧高位运行,但是大家注意回落风险。

年初小褚就看涨玉米到2150--2200,不过这两周严重踏空,还看空,失败的很。个人认为导致玉米价格居高不下,屡创新高的主要原因有以下几点:一是近几年国家没有进行过收储,没有庞大的库存,加上市场预期产需缺口较大,市场普遍认可了玉米供需会趋紧的观点。二是临储玉米今年虽然已经拍出了3200万吨,中储一次性储备玉米等也拍出了700万吨以上,但由于出库问题,没有流向市场,没有形成供应压力。三是近期我国出现大范围降雨尤其是南方地区暴雨造成内涝,影响了南方春玉米的正常上市,在一定程度上加重了市场的看涨情绪。四是由于大量拍卖,后期面临收储问题,面临抢粮风险。

结合今年的行情,虽然小褚专门研究玉米时间不长,对玉米现货不了解。但是认为今年的玉米行情,让很多人懵圈了,研究小玉米不是一件容易的事情。尤其是今年,个人认为主要有以下方面的原因:

(1)国内玉米市场能自产自足,数据严重失真

国内的玉米官方数据和大家调研的数据存在较大差距,而且平衡表缺少结转库存一项,需求消费数据难以准确统计。比如今年刚开始大家虽然认为存在缺口,绝大部分人不认为会大量缺玉米,结果拍卖越拍越涨,粮食都不知道哪里去了,就都没了。

(2)市场结构不稳定,历史不代表过去

(3)今年供需弹性改变,玉米现货变成卖方市场

(4)玉米产业链,整体参与期货度高,期现关联性增加

(5)玉米拍卖的豪横涨价,现货商大量参与

今年拍卖不同于往年,不断上涨的行情,造成赚钱效应,击鼓传花

(6)信息不透明度高,受国外和技术分析影响小

今年虽有天价进口,比如上周将近200万吨的玉米,但是相对于近期几千万的政策粮和一年上亿的产量,还是影响极小

套用一位玉米研究前辈的话“以后分析国内玉米市场,建议少预测,多观察;注重短期,轻视长期;不要过度依赖过去的经验。”今年的玉米可不是小玉米,玉米的行情值得我们大家反思。未来玉米价格走向,让我们拭目以待。